恒大获三大中资机构AAA高评级

6月16日，恒大地产（3333.HK）发布公告，拟在境内发行公司债券，发行总额不超过200亿元，期发行规模50亿元，为5年期，利率询价区间4.3-5.8%。据悉，6月19日为此次发债的首日。 

作为沪港通标的股，同时也是首次境内发债的红筹公司，恒大此举受资本市场高度关注，国内三家大信用评级机构中诚信证评、大公国际、联合评级均给予此笔境内债高信用等级AAA，同时三家机构亦都给予恒大主体高信用等级AAA，评级展望为稳定。 

AAA评级之所以难得，是因为AAA是全球所有评级机构能够给出的高级别。主体信用评级AAA表明受评主体还债能力极强，基本不受经济环境影响；而债券信用评级AAA则表明债券信用质量极高，信用风险极低。而中诚信证评、大公国际、联合评级作为国内大、亦是具权威性的三家信用评级机构，由他们首次同时给予一家企业AAA，又进一步提升了恒大获高评级的含金量。 

“从来只有少数企业能拿到AAA，且均为中石油、国家电网、招商局、中信集团等的大型央企，但一般也都只有一家评级机构认可给予，此次恒大能同时获三家认可，可谓。”对于此次恒大所获的3对AAA高信用评级，一位资深评级人士表示。 

在这三家中资机构的报告里，中诚信证评认为其具较强成本及风险监控管理能力，多元融资渠道提升财务弹性；大公国际认为其布局广泛均衡，具较强的适应和抗风险能力；联合评级则认为其销售多年持续增长，收入、利润、规模将进一步提升。 

恒大此次发债能取得这样的理想发行条件，与其基本面良好密切相关。但“言恒大必称负债率”，是近年部分境外机构点评恒大惯有做法。更多业内人士则认为，恒大的负债率问题，其实被海外机构或有意或无意地放大了，其基本面足以支持恒大获得高评级。 

统计显示，从09年上市到2014年，恒大各项核心数据年年稳增：销售额年均增长66.8%，净利润年均增长301.8%，核心净利润年均增长更高达810.3%。新业绩简报更显示，其5月销售达167亿创有史以来单月销售新高。 

分析人士指出，基本面良好的恒大虽属高负债内房股，“但恒大举债是为了买地做大规模，累计已付土地款1956亿，待付土地款仅                                                                                                                                                                      动用资金1105亿。基本面向好也引券商一路看好，今年4月以来，先后有近10家国内外龙头券商评定恒大为买入或增持评级。